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创业板注册制首批18家公司24日上市交易 券商交易系统扩容6倍

2020-08-24 13:18:47大公网 作者:李昌鸿
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备受期待的创业板注册制首批18家公司于24日正式上市挂牌交易,届时创业板共计850多家上市公司交易规则将出现重大改变,全部实行20%涨跌幅新制度,较以往增加了一倍。创业板还将引入申报价格范围限制、优化盘中临时停牌和调整单笔最高申报数量等交易新规。22日,包括深交所、券商和基金等全市场参与实战演习,广发证券、东海证券等纷纷将交易系统容量扩大6倍。为了抑制创业板的市场炒作和人为操控等,深交所表示,将利用利用人工智能和大数据等技术快速定位异动账户,有效挖掘证券违法违规线索予以打击。中国证监会日前表示,将做好全市场注册制改革准备。

全市场实战演习 保交易顺畅

24日深交所创业板注册制首批企业共计18家,包括美畅股份、锋尚文化、蓝盾光电、捷强装备、大宏立、安克创新、卡倍亿、康泰医学等。深交所日前表示,从创业板注册制首批上市18家企业新股发行情况看,市场化的发行定价机制有效发挥作用。据统计,18家企业发行市盈率在19.1-59.7倍之间,平均值39.3倍,企业融资额在2.6-27.2亿元之间,平均值11.2亿元,融资总额200.6亿元。

华夏创业板两年定开基金经理林晶表示,这18家企业的平均质地是不错的,不管是从成长性、盈利能力、ROE等各个维度,确实高于目前A股上市公司的平均水平。未来还是要看是否能够经得起时间的考验,在5-10年之后依然能伴随自身组织能力的进化和业务边界的拓展,保持极强的行业竞争力和成长能力。此外,估值水平和科创板相比基本合理。

为了保证创业板在注册制新规下顺畅运行,包括深交所、众多券商和基金公司等全市场于22日时举行实战演习,广发证券系统处理能力达到了历史峰值的6倍;东海证券对交易系统的性能按平时容量的6倍扩容;湘财证券也将系统处理能力提升到历史峰值的3倍以上。

对市场流动性不会造成明显冲击

24日创业板首批18家公司集体挂牌上市交易后,加上原有的833家上市公司,共计851家,将全部实行新的交易制度,即所有股票涨跌幅全部调整至20%、引入申报价格范围限制、引入盘后定价交易方式;优化盘中临时停牌机制和调整单笔最高申报数量等规则。其中最令人关注的是全部股票涨跌幅从以前10%提高一倍至20%,无疑令市场风险和机遇大增,也将加大市场的波动。

对此,林晶表示,20%涨跌幅限制的设置促进了A股投资进一步的市场化,从长期来看是一件非常有意义和有价值的事情。20%涨跌幅和10%涨跌幅没有本质区别,股价最终终将反应企业的合理价值,只是20%涨跌幅会让投资者对于持仓股票的筛选会更加慎重,减少博弈心态和侥幸心理,从而有望加速企业合理价值的回归。华夏基金也非常期待后续持续的优化和完善,包括T+0机制、做空机制等,有利于资本市场更有效的发挥企业合理定价的职责。

安信证券认为,创业板注册制首批18家公司集中上市对市场流动性不会造成明显冲击,分流效应仅在第一天造成短暂冲击,A股中期上升趋势并未改变。广发证券也预计,创业板注册制首批当日成交额约230亿元,认为对存量抽血效应并不大。

为了应对创业板注册制带来的问题和挑战,深交所日前表示,强化交易制度建设,保障交易监管规范透明,已发布了《创业板股票异常交易实时监控细则(试行)》,明确虚假申报、拉抬打压股价5类异常交易监控指标;深交所将严守自律监管底线,精准打击违法违规行为。其将利用人工智能和大数据等技术快速定位异动账户,有效挖掘证券违法违规线索,坚决打击扰乱市场的异常交易及违法违规行为。

除了科创板、创业板先后实行注册制外,中证监有关负责人表示,下一步,将及时总结评估科创板、创业板试点经验,统筹研究制定其他板块推行注册制的方案,做好全市场注册制改革的准备,分阶段稳步实现注册制改革目标。此举意味着未来上海主板和深圳中小板也将会实施注册制。

专家:A股仍处牛市周期 将会总体保持平稳

目前,市场担心创业板注册制开启后对A股市场带来冲击,令A股市场不稳。对此,多位券商和基金公司的专家表示,A股目前仍处牛市周期,创业板注册制实施后A股市场将会总体保持平稳。

李大霄表示,创业板交易制度24日将出现大变化,个股涨跌幅限制更改为20%,较以前10%提升了一倍,这将会引起市场的剧烈分化。目前,创业板总体估值有些高,其总体市盈率高达69倍,市净率为7.8倍,这在全球市场来看都是偏高的水平。受新交易制度影响,创业板许多上市公司将出现价值回归,好股票体现其应有的价值,而差股票将会下跌。

他称,注册制并不会改变创业板走势,但会令市场波动加大,呼吁投资者要保持理性,不要跟风炒作没有业绩撑的概念股。他认为,今年牛市与2015年牛市并不相同,不会出现2015年快速崩溃式下跌。目前A股仍处于牛市周期,创业板注册制估计出现平稳过渡,不会出现崩溃式下跌。

国盛证券表示,创业板股票涨跌幅限制放宽有望小幅提升创业板交易流动性。创业板注册制全面落地、创业板涨跌幅限制放宽后,短期或有情绪扰动,但中长期影响不大。

博时基金基金经理肖瑞瑾表示,创业板实施注册制后,尤其是20%的涨跌幅新制度等,将令价值投资的观念将深入人心。市场资源将继续向优质龙头企业集中,壳公司等不良资产将继续被边缘化,市场将发挥资源配置的决定性作用。对广大投资者而言,也应顺应时代发展的大趋势,树立起价值投资观念、长期投资理念。

华夏创业板两年定开基金经理林晶表示,创业板注册制的推出对整个A股的投资肯定是有明显的积极的正向作用。抛开资金层面的短期问题,华夏基金认为最有价值的还是能够让更多优秀的创业公司走向二级市场,也给其在投资上更多优质标的的储备和选择。从长期来看,华夏基金在创业板投资上的权重肯定是不断提高的。

基金:创业板注册制将给新基建带来显著投资机遇

对于创业板注册制的推出带来的作用,博时基金基金经理肖瑞瑾表示,有利推动信息技术和生物医药产业发展,而这两大领域将是新基建的重点。

信息技术和生物医药成新基建重点

肖瑞瑾表示,最近一年科创板的成功推出,人们也看到了社会资本持续向科技创新领域集中。聚焦当前,以去年科创板注册制为起点、今年创业板注册制为延续,中国资本市场的制度创新周期事实上已经开启。在中国科技创新行业发展的关键期,这些制度改革适逢其时。从经济新旧动能转换角度看,以信息技术和生物医药为代表的新经济已经成为中国经济增长的重要驱动力之一。特别是今年新冠疫情以来,全球经济面临巨大的不确定性,人类生产生活由线下往线上的迁移速度大大加快,同时也暴露了世界各国信息基础设施、公共卫生体系、药物及医疗设备储备的不足。这一背景下,人们看到决策层提出了新基建的建设规划,一方面是补齐信息基础设施的短板,并起到逆周期投资托底经济的重要作用;另一方面,公共卫生体系信息化进程也得到加速,相关医疗物资储备也成为新基建的重要一环。因此,包括信息基础设施、公共卫生体系在内的新基建将是未来一年资本市场的成长主线。

他称,对资本市场而言,创业板注册制将给新基建带来显著的投资机遇,但也相应将放大估值分化。对于具备核心竞争力的优秀企业,注册制改革将加速这些企业的发展并在新基建投资中获取更好的回报率,这些公司将逐步成长为核心权益资产。对于竞争力不足、投资效率不高、经营性现金流长期不佳的相关公司,如果不能做出管理和经营层面的转变,将更加难以获取市场增量资金的青睐,并逐步被市场所淘汰。

配表

上周北上资金加仓创业板13只低估个股

代码       公司名称     8月涨跌幅(%)     最新外资持股比例(%)       行业

300119 瑞普生物 -20.23    0.02        农林牧渔

300274 阳光电源 -7.14      0.08        电器设备

300463 迈克生物 -4.26      0.26        医药生物

300552 万集科技 -2.36      0.17        计算机

300773 拉卡拉 -1.02          0.05        计算机

300383 光环新网 1.00       1.27         通信

300314 中航电测 4.67        0.5         机械设备

300559 佳发教育 5.86        0.32       计算机

300070 碧水源 7.11            0.10       公用事业

300765 新诺威 8.31            0.06         医药生物

300702 天宇股份 11.28     0.13         医药生物

300755 华致酒行 14.35     0.29         商业贸易

300776 帝尔激光 39.73     0.09         机械设备

责任编辑:李孟展

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